استخر سیاه پرسشی برای تمام افرادی شده است که در بازار ارز های دیجیتال مشغول به کار هستند. در این مقاله سعی دارم اطلاعاتی در مورد استخر سیاه به شما ارائه کنم و به معرفی انواع متخلف استخرهای سیاه بپردازم و مزایای معاملات غیرشفاف رو برای شما مورد بررسی قرار بدهم.
با گسترش معاملات بازار مالی و افزایش تعداد معامله گران و سرمایه گذاران، سیستم های معاملاتی زیادی به وجود آمدن که هر کدوم از اون ها به دلیل ویژگی ها و کاربرهای خاص خود مورد استقبال قرار گرفتند و محبوبیت بسیاری به دست آوردند. یکی از سیستم های معاملاتی نیز شبکه معاملاتی غیرشفاف یا همان استخر سیاه هست که نوعی سیستم مبادلات خصوصی و غیرشفاف هستن که در جهت مبادلات ابزارهای مالی مورد استفاده قرار می گیرند.
استخرهای سیاه به مجراهای خصوصی گفته می شود که برای تسهیل مبادلات ابزارهای مالی به کار گرفته می شود. این مجراها متفاوت از صرافی ها هستن، چون عمومی نیستن و سابقه سفارش ها در اختیار عموم مردم قرار نمی گیرد. نقدینگی در این بازارها، نقدینگی استخرهای سیاه نام دارد و بیشتر مبادلاتی در این نوع بازارها صورت می گیرد که مربوط به حجم عظیمی از یه نوع دارایی هستن و با قیمتی از قبل تعیین شده فروخته می شوند.
سر تیتر ها
تاریخچه استخر سیاه
استخر سیاه در دهه 1980، مؤسسات بزرگی که با چالش جابجایی تعداد زیادی از اوراق بهادار مواجه بودند، تصمیم گرفتند از سیستم OPA استفاده کنند. آنها زمانی ایده این راه حل را مطرح کردند که می خواستند تاثیر صرافی ها بر بازار را کاهش دهند تا موسسات و افراد کوچکتر متحمل زیان های قابل توجهی نشوند. پس از موفقیت این استخرهای تاریک، این سیستم به تدریج در بازارهای مالی و بورس های آمریکا پیاده سازی شد.
در این زمان سرمایه گذاران باید از معاملات بزرگ دیگران دوری کنند تا از تاثیر این معاملات بر بازار و ایجاد نوسانات بیش از حد جلوگیری شود. با گذشت زمان و افزایش نیاز به استفاده از این سامانه در مبادلات مالی، عدم شفافیت آن منجر به وقوع معاملات غیرقانونی شد که پس از مدتی در جامعه کاهش یافت، اما مبادلات غیرشفاف به دلیل آن از بین نرفتند.
استخر سیاه چیست؟
اگه در بازار ارزهای دیجیتال یا سایر بازارهای مالی فعالیت داشته باشید، احتمالا اسم شبکه معاملاتی غیرشفاف یا استخر سیاه به گوشتان خورده و شاید این سوال برای شما پیش اومده باشه که استخر سیاه چیست؟ استخر سیاه شبکه هایی از انجمن های آنلاین معاملاتی یا فروم های معاملاتی، صرافی ها یا بازارهای خصوصی هستن که بستری رو برای معاملات اوراق بهادار به صورت ناشناس فراهم می کنند.
به این ترتیب، معامله گران و سرمایه گذاران این امکان رو دارن تا بدون اینکه تراکنش هاشون پیگیری بشه، اوراق بهادار رو معامله کرده و سود به دست بیاورند. استخر سیاه یا Dark Pool به عنوان شبکه های معاملاتی غیرشفاف شناخته می شوند، چون معاملات در اون ها مشخص نیست.
جالبه بدونید که استخر سیاه که با عنوان شبکه معاملاتی غیرشفاف نیز شناخته می شود، نوعی مکان یا سیستم معاملاتی خصوصی هست که در اون معاملات مختلف انجام می گیره. استخرهای سیاه نقطه تضاد بازارهای معاملات عمومی هستند. همچنین بازارهای معاملات عمومی تحت شدید ترین نظارت ها هستند و معاملات اون ها در دید عموم مردم قرار می گیرد.
انواع استخرهای سیاه کدامند؟
همونطور که گفته شد، استخرهای سیاه نوعی سیستم مبادلاتی خصوصی و غیر شفاف هستند که در جهت مبادلات ابزارهای مالی مورد استفاده قرار می گیرند که توسط سرمایه گزاران عمومی قابل دسترس نیستند. این نوع مبادلات که به استخرهای تاریک نقدینگی معروف هستند، به هیچ عنوان شفافیت کامل برخوردار نیستند و قیمت خرید و فروش در دسترس عموم مردم قرار نمی گیرد. استخرهای سیاه نوع های مختلفی دارند که هر کدوم از اون معایب و مزایا نسبت به خودشون رو دارند.
استخر سیاه متعلق کارگزار سهام
یکی از انواع استخرهای سیاه، استخر سیاه متعلق به کارگزار سهام یا Broker-Dealer Owned هست که معمولا توسط بانک های بزرگ سرمایه گذاری اداره می شوند. این استخرها از طریق NBBO قیمت های بهینه ارائه می کنند و در معامله با سایر بانک ها یا شرکت کننده ها طرف خرید تخصص دارند. Barclays Capital، JPMorgan Chase و Credit Suisse نمونه هایی از ارائه دهنده های استخر سیاه متعلق به کارگزار سهام هست.
استخر سیاه مستقل
یک نوع دیگر از استخرهای سیاه در بازارهای مالی، استخر سیاه مستقل یا Independent هست که توسط شرکت های خصوصی مدیریت می شوند . ارائه دهنده های مستقل به طور معمول هزینه های معاملاتی کمتری رو دریافت می کنند و هزینه های مربوط به نقدینگی پایین رو کم می کنند . بهتره است بدانید ISG ،Instinet و Smartpool نمونه هایی از ارائه دهنده های مستقل استخر سیاه هستن.
استخر سیاه متعلق به صرافی
یکی دیگه از انواع استخرهای سیاه، استخر سیاه که متعلق به صرافی ها هستند که به تریدرها و معامله گران که به معامله کردن در خارج از بازار رسمی بورس علاقه زیادی دارن، خدمات ارائه می کنند .
این استخرها شیوه های معاملات با فرکانس بالا رو ارائه می دهند و نقدینگی بیشتری رو برای کاربران فعال بازار فراهم می کنند. نمونه از ارائه دهنده های استخر سیاه متعلق به صرافی های NYSE Euronext و بورس اوراق بهادار بین المللی هست.
چرا از استخر های سیاه استفاده کنیم؟؟
فرض کنید سرمایه گذار A فکر می کند که قیمت بیت کوین به زودی کاهش می یابد. او تصمیم گرفت یک میلیون دلار بیت کوین بفروشد تا ضرر نکند. اما دو مشکل از این امر جلوگیری می کند. در ابتدا، فروش چنین مقدار زیادی BTC در هر صرافی بازار را سیل می کند. سرمایه گذار A نمی خواهد چنین امواج بزرگی در بازار ایجاد کند.
مشکل دیگر این است که هیچ خریداری حاضر به خرید همزمان این همه بیت کوین نیست. بنابراین، سرمایه گذار باید فروش خود را بر 20 دلار و سپس بر 50000 دلار تقسیم کند.
مزایا استخر سیاه
- دوری از تاثیر گذاری بازار: معامله گرانی که به دنبال انجام معاملات بزرگ هستند می توانند با ارسال نکردن سیگنال به بازار از جنبه تاریک استفاده کنند.
- قیمت های بهتر: در استخرهای تاریک، هم خریداران و هم فروشندگان می توانند قیمت های بهتری نسبت به بازار آزاد داشته باشند.
- قابل پیش بینی: اکثر معاملات در استخرهای سیاه معمولاً قیمت های بزرگ و از پیش تعیین شده هستند. معامله گران می دانند که می توانند معاملات را با قیمت مورد انتظار انجام دهند.
نتیجه گیری
به دلیل مخفی بودن، استخرهای تاریک منبع بحث های زیادی بوده است. اما استفاده از استخرهای سیاه غیرمتمرکز می تواند استفاده از این استخرها را بهبود بخشد و نقاط ضعف آنها را برطرف کند. اگر شما هم راجب استخر های سیاه نظری یا سوالی دارید خوشحال می شوم اگر با من در میان بگذارید.
همانطور که در مقاله های قبل بهش اشاره کردم صرافی آریانیکس یکی از بهترین صرافی ارز دیجیتال ایرانی بوده و شما می توانید تمام معاملات خود را در آنجا بدون استرس و مطمئن انجام دهید.
مقاله های مرتبط
